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增加弹性应对外部冲击 投资者要对汇率“脱敏”

增加弹性应对外部冲击 投资者要对汇率“脱敏”

作者:admin    来源:未知    发布时间:2019-06-14 16:15    浏览量:
(原标题:增加弹性应对外部冲击 投资者要对汇率“脱敏”)

证券时报记者 马传茂

近期,国际环境的不确定性和不稳定性上升,人民币承受了一定程度的贬值压力,离岸市场人民币对美元汇率收盘价一度逼近6.96。央行在昨日发布消息称,将于6月下旬在香港发行人民币央行票据,稳定汇率意图明显。

一系列讨论由此展开。守住人民币汇率“7”的关口是否重要?为何要增强汇率弹性?如何保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定?未来人民币汇率趋势如何?

6月11日,在交银中国财富景气指数发布会暨“人民币汇率何去何从”论坛上,包括交行首席经济学家连平在内的多位业内专家对此展开热议。连平认为,我国宏观经济运行能够基本保持平稳态势,不必担忧出现人民币大幅度贬值的状况。“所谓守住某一个数字的关口,我认为大可不必。”

人民币汇率

应具有合理的弹性

受中美贸易摩擦升级的外部冲击影响,5月以来人民币对美元汇率迅速走贬。被普遍认同的是,如果摩擦继续升级,贬值的压力毫无疑问还将进一步加大。

“这种情况下,是最好发挥汇率弹性的时候。”连平表示。在他看来,针对目前新的形势,更好地发挥浮动汇率制度弹性的功能,使人民币汇率具有合理的弹性,对我国经济而言利多弊少。

自上世纪90年代以来,人民币汇率机制改革的主要目标虽在各阶段有所变化,但建立浮动汇率体制和机制的目标始终没有改变。从国际经济学的观点来看,浮动汇率机制对经济体来说具有自动稳定器的功能。

“在新的形势下,如果货币能够顺应市场供求关系和预期变化,有效地发挥浮动汇率机制的作用,汇率弹性就能在一定程度上对冲和缓和外部冲击,那么内部宏观政策、货币政策的实施空间、独立性会更大,能以较低的成本顺利达成政策目标。”连平称。

北京金融衍生品研究院副院长赵庆明也表示,高度认同“增加汇率弹性”的观点。不过他认为,对于我国而言,这是一个中长期的汇率制度安排,“要培育成熟的外汇市场,让汇率更有弹性,发挥汇率的自动调节机制作用”。

汇率重要关口受关注

每每遇到人民币对美元汇率走贬行情,关于人民币汇率“7”关口的讨论就如期而至。

赵庆明在论坛上表示,不破“7”是符合我国利益最大化的。“但另一方面,大的改革方向确实是要增加汇率的弹性,如果大家都能够自由配置资产和进行汇率风险管理,弹性就有了,可能‘7’就不重要了。”

连平在日前刊文表示,以某个数值关口作为货币贬值底线是固定汇率理念的产物,会降低和减弱浮动汇率机制的作用和功能。

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